Forex-Skandal: Warum und wie die Händler den Devisenmarkt getaktet Klicken Sie, um zu folgen Die Independent Online London039s finanziellen Bezirk Reuters Wie funktioniert die Fixarbeit An verschiedenen Stellen jeden Tag die Kreuzzinsen für die zehn wichtigsten Währungen (die der G10-Nationen) sind fixiert . Zum Beispiel ist die Sterlingdollar Rate um 16 Uhr mit der WM Reuters Rate fixiert. Dies ist festgesetzt, mit tatsächlichen Trades in der Spot-Markt in den Minuten sofort gegen 16 Uhr. Kunden der Banken regelmäßig in Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Währungen zu dem festen Kurs vor, bevor es behoben werden. Wie die Banken Geld verdienen Eine Bank mit Netto-Kunden Bestellungen, um eine Währung zum fixen Satz kaufen wird einen Gewinn machen, wenn die durchschnittliche Rate, mit der es kauft die Währung auf dem Markt ist niedriger als die Rate, mit der sie an die Kunden verkauft. Das Gegenteil ist der Fall für netto Verkaufsaufträge, in denen die Bank versucht, die Währung mit einer höheren Rate zu verkaufen, als sie vereinbart hat, von ihren Kunden zu kaufen. Banken können legitimerweise verwalten ihre Währung Buch zu versuchen und verbessern die Chancen, dass dies der Fall ist. Also, was hat Takelage beinhalten Da es sich um Spot-Trades, die zur Fixierung führen, könnten die Gruppen von Händlern, die zusammengeknotet, ihre Spot-Trades um die Fix zu manipulieren, um sicherzustellen, dass, wenn die Fixierung wurde ihre gesamte Bücher wurden im Profit. Insbesondere versuchten Händler, Stop-Verluste auszulösen, die spezifische Wechselkurse waren, die Kunden eingestellt hatten, um ihre potenziellen Verluste zu begrenzen. Die Bank hat effektiv eine Position durch die Gewährleistung ihrer Kunden eine bestimmte Rate. Durch das Auslösen von Stopverlusten und anschließendes Manipulieren des Fixes auf einem niedrigeren Niveau (im Fall von Nettokaufaufträgen) konnten die Händler garantieren, dass die Bank einen Gewinn erzielte. Warum haben die Händler mit Händlern von anderen Banken zusammengearbeitet Während jeder Trading-Desk wusste, seine eigenen Client-Buch konnte es nicht sehen, andere Banken Positionen. Unter Verwendung von E-Mails und Chatrooms konnten sie ihren Rivalen und ihren Kollegen in anderen Teilen der Welt vorschlagen, auf welche Weise sie die Verlegenheit umziehen wollten, und wenn dies für die Mehrheit sorgt, muss es sichergestellt sein. Also, wer verloren in erster Linie die Banken Kunden, die schlechter bezahlt wurden Preise für die Devisengeschäfte als waren tatsächlich die tatsächlichen Preise auf dem Markt. Dies könnte jeder aus einem Hedge-Fonds unter einem Punt zu einem großen Unternehmen ändern Geld als Teil einer großen Transaktion im Ausland. Was war es für die Händler sie haben nicht profitieren individuell von den aufgeschlagenen Märkten. Aber wenn ihr Handelstisch konsequent höhere Gewinne machte, war es sicherlich in ihren Boni am Ende des Jahres wider. Weve bemerkte, dass Sie einen Anzeigenblocker verwenden. Werbung hilft, unseren Journalismus zu finanzieren und es wirklich unabhängig zu halten. Es hilft, unsere internationale Redaktion, von Kriegskorrespondenten zu investigativen Reportern, Kommentatoren zu Kritikern zu bauen. Klicken Sie hier, um Anweisungen zum Deaktivieren Ihres Anzeigenblockers anzuzeigen, und helfen Sie uns, Ihnen einen kostenlosen, freidenkenden Journalismus zur Verfügung zu stellen. Danke für Ihre Unterstützung. So deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker für independent. co. uk Adblock Adblock Plus Klicken Sie auf das AdblockAdblock Plus-Symbol, das sich rechts neben der Adressleiste befindet. Auf Adblock klicken Sie nicht auf Seiten auf dieser Domain ausführen. 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Klicken Sie dann auf die große Power-Taste, um Whitelist der aktuellen Website, und sein Zustand wird beim nächsten Mal auf die Website erinnert werden. Dann laden Sie die Seite. Wie die Forex quotFixquot Mai Rigged werden Die kolossale Größe der globalen Devisenmarkt (Forex) Markt Zwerge, die von jedem anderen, mit einem geschätzten täglichen Umsatz von 5,35 Billionen, nach der Dreijahresübersicht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich von 2013 Der spekulative Handel dominiert die Handelsgeschäfte im Devisenmarkt. Da die konstante Schwankung der Wechselkurse ein idealer Ort für institutionelle Akteure mit tiefen Taschen wie Großbanken und Hedgefonds ist, um Gewinne durch spekulativen Devisenhandel zu generieren. Während die Größe des Forex-Markt sollte die Möglichkeit ausschließen, dass jedermann rigging oder künstlich Fixierung Währungsraten, ein wachsender Skandal schlägt sonst. (Siehe auch Forex Trading: Ein Anfänger Guide.) Die Wurzel des Problems: Die Währung Fix Die Währung fix fix bezieht sich auf Benchmark-Wechselkurse, die in London um 4 Uhr täglich eingestellt werden. Als WMReuters-Benchmark-Raten bezeichnet, werden sie auf der Grundlage der tatsächlichen Kauf - und Verkaufstransaktionen von Forex-Händlern im Interbankenmarkt während eines 60-Sekunden-Fensters (30 Sekunden beiderseits von 16 Uhr) ermittelt. Die Benchmark-Sätze für 21 wichtige Währungen Basieren auf der Medianebene aller Trades, die in dieser einminütigen Periode durchlaufen werden. Die Bedeutung der WMReuters-Benchmarks liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollars in Anlagen von Pensionskassen und Geldmanagern weltweit, darunter mehr als 3,6 Billionen von Indexfonds. Collision zwischen Forex-Händlern, um diese Preise auf künstliche Ebenen zu setzen bedeutet, dass die Gewinne, die sie durch ihr Handeln verdienen letztlich direkt aus der Investoren Taschen kommt. IM Kollusion und Banging der Nähe Aktuelle Anschuldigungen gegen die Händler in den Skandal beteiligt sind auf zwei Hauptbereiche konzentriert: Collusion durch den Austausch von proprietären Informationen über anstehende Kundenaufträge vor der 4 p. m. fix. Dieser Informationsaustausch wurde angeblich durch Instant-Message-Gruppen durchgeführt - mit eingängigen Namen wie The Cartel, The Mafia und The Bandits Club - die nur für einige ältere Händler bei Banken zugänglich waren, die am aktivsten im Forex-Markt sind. Banging die enge, die sich auf aggressiven Kauf oder Verkauf von Währungen in der 60-Sekunden-Fix-Fenster, mit Client-Bestellungen Lager von Händlern in der Zeit bis zu 4 p. m Diese Vorgehensweisen sind analog Front-und hohe Schließung an den Aktienmärkten. Die strenge Strafen anziehen, wenn ein Marktteilnehmer in der Tat gefangen wird. Dies ist nicht der Fall in den weitgehend unregulierten Forex-Markt, vor allem die 2-Billionen pro Tag Spot Devisenmarkt. Der Kauf und Verkauf von Währungen für die sofortige Lieferung gilt nicht als Anlageprodukt. Und unterliegt daher nicht den Vorschriften und Vorschriften, die die meisten Finanzprodukte regeln. Sagen wir, ein Händler an der Londoner Filiale einer großen Bank erhält einen Auftrag bei 15.45 Uhr von einem US-amerikanischen multinationalen zu verkaufen 1 Milliarde Euro im Austausch für Dollar an der 4 Uhr beheben. Der Wechselkurs um 3:45 Uhr beträgt EUR 1 USD 1.4000. Als ein Auftrag dieser Größe könnte auch den Markt bewegen und setzte den Druck auf den Euro. Kann der Händler vorne führen diesen Handel und nutzen Sie die Informationen zu seinem eigenen Vorteil. Er legt damit eine beträchtliche Handelsposition von 250 Millionen Euro fest, die er zu einem Wechselkurs von EUR 1 USD 1,3995 verkauft. Da der Händler nun eine kurze Euro-Position hat, ist es in seinem Interesse, dafür zu sorgen, dass sich der Euro nach unten bewegt, so dass er seine Short-Position zu einem günstigeren Preis schließen und den Unterschied einteilen kann. Er verbreitet folglich das Wort unter anderen Händlern, daß er einen großen Kundenauftrag hat, um Euro zu verkaufen, die Implikation, daß er versuche, den Euro niedriger zu erzwingen. Der Händler und seine Gegenposten an anderen Banken, die vermutlich auch ihre verkauften Euro-Kundenaufträge gelagert haben, werden von 30 Sekunden bis 04.00 Uhr eine Verkaufswelle im Euro auslösen, wodurch der Benchmarksatz auf 1 1.3975 Euro festgelegt wird. Der Händler schließt seine Handelsposition ab, indem er Euro bei 1.3975 kauft und ein kühles 500.000 in den Prozess setzt. Nicht schlecht für ein paar Minuten Arbeit Die US-amerikanischen multinationalen, die in der ersten Ordnung gesetzt hatte, verliert, indem sie einen niedrigeren Preis für seine Euro, als es hätte, wenn es keine Absprachen gegeben hätte. Lassen Sie uns sagen, um der Argumentation willen, dass die Festsetzung - wenn fair und nicht künstlich festgelegt - auf einem Niveau von EUR 1 USD1.3990 gewesen wäre. Da jede Bewegung von einem Pip zu 100.000 für einen Auftrag dieser Grße übersetzt wird, beendet der 15-Pip-Nachteil im Euro (d. H. 1.3975 statt 1.3990) die US-Firma 1,5 Millionen. Seltsam, obwohl es scheinen mag, ist die Front läuft gezeigt in diesem Beispiel nicht illegal in Forex-Märkten. Die Gründe für diese Permissivität basieren auf der Größe der Devisenmärkte, so dass es so groß ist, dass es für einen Händler oder eine Gruppe von Händlern fast unmöglich ist, die Wechselkurse in eine gewünschte Richtung zu verschieben. Aber was die Behörden Stirnrunzeln ist Absprachen und offensichtliche Preismanipulation. Wenn der Gewerbetreibende keine Absprachen trifft, führt er bei der Einleitung seiner 250-Millionen-Euro-Euro-Position einige Risiken ein, insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro in den 15 Minuten, Ebene. Ersteres könnte eintreten, wenn es eine materielle Entwicklung gibt, die den Euro höher schiebt (z. B. ein Bericht, der eine dramatische Verbesserung der griechischen Wirtschaft oder ein besser als erwartetes Wachstum in Europa zeigt), letztere würde auftreten, wenn Händler Kundenaufträge kaufen müssten Euro, die kollektiv viel größer als die Händler 1-Milliarden Kundenauftrag, um Euro zu verkaufen sind. Diese Risiken werden in hohem Maße von Händlern gemildert, die Informationen vor der Fixierung teilen und sich dazu entschließen, in einer vorbestimmten Weise zu handeln, um Wechselkurse in einer Richtung oder auf einer bestimmten Ebene anzutreiben, anstatt normale Kräfte von Angebot und Nachfrage diese Raten zu bestimmen . Schläft am Schalter Der Forex-Skandal, der, wie es nur ein paar Jahre nach der riesigen Libor-Fixing-Schande passiert, hat zu einer erhöhten Besorgnis geführt, dass die Regulierungsbehörden beim Einschlafen noch einmal eingeschlafen sind. Der Libor-Festsetzung Skandal wurde ausgegraben, nachdem einige Journalisten ungewöhnliche Ähnlichkeiten in den Preisen von Banken während der Finanzkrise 2008 festgestellt. Die Forex-Benchmark-Rate-Problem kam zuerst ins Rampenlicht im Juni 2013, nach Bloomberg News berichtet verdächtige Preissteigerungen um die 4 p. m. fix. Bloomberg Journalisten analysierten Daten über einen Zeitraum von zwei Jahren und entdeckten, dass am letzten Handelstag des Monats ein plötzlicher Anstieg (von mindestens 0,2) aufgetreten ist vor 04.00 Uhr so oft wie 31 der Zeit, gefolgt von einer schnellen Umkehr. Während dieses Phänomen wurde für 14 Währungspaare beobachtet, trat die Anomalie etwa die Hälfte der Zeit für die häufigsten Währungspaare wie der Euro-Dollar. Beachten Sie, dass die Wechselkurse am Ende des Monats zusätzliche Bedeutung erlangt haben, da sie die Grundlage für die Bestimmung der monatlichen Nettoinventarwerte für Fonds und andere finanzielle Vermögenswerte bilden. Die Ironie des Forex-Skandals ist, dass Bank of England Beamten waren Bedenken über Wechselkursmanipulation bereits im Jahr 2006 bekannt. Jahre später, im Jahr 2012, Bank of England Beamten angeblich sagte Devisenhändler, dass die gemeinsame Nutzung Informationen über anhängige Kundenaufträge war nicht falsch, weil Es würde dazu beitragen, die Marktvolatilität. Mindestens ein Dutzend Regulierungsbehörden - einschließlich der britischen Financial Conduct Authority, der Europäischen Union. Das US-Justizministerium und die schweizerische Wettbewerbskommission - untersuchen diese Vorwürfe der Devisenhändler-Absprachen und der Tarifmanipulation. Mehr als 20 Trader, von denen einige von den größten Banken im Forex wie Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) und Barclays beschäftigt waren, wurden aufgrund interner Anfragen ausgesetzt oder gefeuert. Mit der Bank von England zog in eine zweite Rate-Manipulation Skandal, wird die Frage als ein strenger Test von Bank of England Gouverneur Mark Carneys Führung gesehen. Carney nahm das Ruder bei der BOE im Juli 2013, nachdem er weltweit Anerkennung für seine geschickte Steuerung der kanadischen Wirtschaft als Gouverneur der Bank of Canada von 2008 bis Mitte 2013. Die Rate Manipulation Skandal hebt die Tatsache, dass trotz der Größe und Bedeutung der Forex-Markt bleibt die am wenigsten reguliert und am meisten undurchsichtig aller Finanzmärkte. Wie der Libor-Skandal wird auch die Weisheit in Betracht gezogen, die Preise zu erlauben, die den Wert von Billionen von Vermögenswerten und Investitionen beeinflussen, die durch eine cozy coterie von wenigen Individuen bestimmt werden. Mögliche Lösungen wie der Vorschlag Deutschlands, den Devisenhandel an den regulierten Börsenhandel zu verlagern, kommen mit eigenen Herausforderungen. Obwohl keiner der Händler oder ihre Arbeitgeber wurde von einem Fehlverhalten in der Forex-Skandal bis dato angeklagt, können steife Strafen auf Lager für die schlimmsten Straftäter werden. Während die Bilanzen der größten Forex-Spieler auf dem Interbank-Markt in der Lage, leicht absorbieren diese Geldbußen, die Schäden durch diese Skandale auf die Anleger Vertrauen in faire und transparente Märkte können länger dauern.5 Big Banken zahlen 5,4 Milliarden für Takelage Währungen US-Regulierungsbehörden traf fünf globale Banken mit 5,4 Milliarden in Strafen Mittwoch für den Versuch, Devisenmärkte zu ihren Gunsten zu rigorieren. Citigroup (C). Barclays (BCS). JP Morgan Chase (JPM). Und Royal Bank of Scotland (RBSPF) wurden mehr als 2,5 Milliarden von den USA verurteilt, nachdem sie sich schuldig geweigert hatten, den Preis von Dollar und Euro zu manipulieren. Die vier Banken, plus UBS (UBS). Wurden ebenfalls 1,6 Milliarden von der Federal Reserve verurteilt, und Barclays wird den Regulierungsbehörden weitere 1,3 Milliarden zahlen, um damit zusammenhängende Ansprüche abzurechnen. Die ersten vier Banken betrieben, was sie beschrieben, wie das Kartell aus bereits im Jahr 2007, mit Online-Chatrooms und codiert Sprache, um die zweimal tägliche Einstellung der Benchmarks zu beeinflussen, um ihre Gewinne zu erhöhen. Die schuldigen Banken nahmen an einer unverschämten Anzeige von Absprachen und Devisenkursen Marktmanipulation, sagte US-Attorney General Loretta Lynch. Lynch sagte Bankers verschworen, sich auf Kosten der unzähligen Verbraucher, Investoren und Institutionen auf der ganzen Welt bereichern. Sie lehnte es ab, zu Strafanzeigen gegen einzelne Bankangestellte Stellung zu nehmen und sagte nur, dass die Justizministeriumsuntersuchung im Gange ist. Der globale Devisenmarkt ist massiv und doch leicht reguliert. Beamte sagte Handel im Eurodollar Wechselkursmarkt ist fünfmal größer als der Handel an allen globalen Börsen zusammen. Die vier Banken, die sich für schuldig hielten, machten etwa ein Viertel aller Aktivitäten auf diesem Markt aus. Die fünf Banken mittwochs Abwicklung, plus HSBC (HSBC) und Bank of America (BAC). Haben nun insgesamt rund 10 Milliarden an Behörden in den USA und Europa für ihren Teil in den Devisen-Skandal bezahlt. Diese beispiellosen Zahlen entsprechen angemessen diese atemberaubende Verschwörung, sagte Lynch. UBS gab zu, dass sie sich in unsicheren und unsunden Geschäftspraktiken in Devisenmärkten engagiert hatte, und plädierte auch schuldig zu einer Anzahl von Drahtbetrug in Bezug auf die Londoner Interbank-Kreditaufnahme oder Libor. Die Bank hatte ursprünglich ein Abkommen über Libor mit dem US-Justizministerium 2012 geschlagen, aber die Nichtverfolgungsvereinbarung wurde beendet, nachdem seine Rolle im Devisen-Skandal ans Licht kam. Es sagte, es würde eine Geldbuße von 203 Millionen im Zusammenhang mit Libor Takelage zahlen. Das Verhalten einer kleinen Anzahl von Mitarbeitern war nicht akzeptabel, und wir haben entsprechende Disziplinarmaßnahmen ergriffen, sagte UBS-Vorsitzender Axel Weber in einer Erklärung. UBS sagte, es steht vor keine Strafgebühren im Zusammenhang mit der Devisenmarktmanipulation. Aber es hat schon eine kräftige Rechnung für Marktmissbrauch racked. Im vergangenen Jahr hat sie vereinbart, 1,1 Milliarden an die Behörden in den USA und Europa für dodgy Handel in Devisen zu zahlen. Thats oben auf rund 1,7 Milliarden in Strafen seit 2012 im Zusammenhang mit der Libor-Sonde. Etwa 5 Billionen werden täglich am weltweiten Devisenmarkt gehandelt, viel davon in London. Die Devisenkurse beeinflussen den Preis der eingeführten Waren, das Unternehmensergebnis und viele Investitionen von Pensionskassen und anderen. Forex Skandal: Was Sie wissen müssen
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